央视主持人离职创业,如今年入6亿,冲刺A股

2020-10-04 12:26:05 编辑:美达网络 来源:网络整理

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  罗振宇终于要把自己送上A股了。

  近日,“罗辑思维”的母公司“北京思维造物信息科技股份有限公司”(以下简称思维造物)披露了IPO招股说明书,拟公开发行股票募集资金10. 37 亿元,公司整体估值则超过 40 亿元。

  去年 9 月,思维造物曾打算在科创板上市,并报送辅导备案登记材料。但到了今年 5 月,思维造物改为冲击创业板。

  如若上市成功,思维造物将成为“知识付费第一股”。

  罗振宇,逻辑思维

  对罗振宇来说,成功将下半场的故事交给资本市场,将会是一场体面的转折。毕竟,不管是知识付费市场,还是终身教育市场,都已经风起云涌。知乎、樊登读书、巴九灵(吴晓波频道)、混沌大学等,都在争抢同一块蛋糕。

  留给罗振宇的时间真的不多了。

  一、年入 6 亿的商人

  罗振宇用六年时间,给资本市场讲了个故事。

  2008 年,他从央视离职,成为自由职业者。在此之前,他在央视经历丰富,当过制片人、主持人。

  离职后,他兜兜转转了四年,最终在 2012 年等来了知识付费爆发的窗口,打造知识脱口秀节目《罗辑思维》。

  2014 年,他创立北京思维造物信息科技有限公司,并通过罗辑思维公众号提供视频节目、销售图书等知识付费内容,开启了知识付费领域的征途。

  两年后,罗振宇又推出了“得到App”,将这门生意推上新的台阶。近几年,罗振宇和得到App、名师课程频频出现在公众的视野。

  这本买卖究竟做得如何?近日,招股书揭开了全貌。

  招股书显示,这家以售卖知识为主的公司,主营业务分为线上和线下板块,线上以在线课程、听书、电子书为主,线下则以得到大学、跨年演讲、知识春晚、线下大课发布会为主。此外,思维造物还布局了电商、电子阅读器等业务,在天猫也开出了罗辑思维旗舰店。

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  截至 2020 年 3 月 31 日,得到App月度活跃用户数(MAU)超过 350 万,累计注册用户达到 2135 万。

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  此外,思维造物在线课程数量累计达到 319 门,比 2017 年末增长了近四倍。其中,每天听本书覆盖 2100 本图书;电子书覆盖图书近 30000 本。

  思维造物整体处于盈利。 2017 年至 2019 年,收入分别为5. 56 亿、7. 38 亿、和6. 28 亿,同期归属于母公司的净利润则分别为6131. 96 万元、4764. 41 万元、1. 15 亿元,三年下来赚了 2 亿多。今年第一季度,思维造物营收1. 92 亿元,但利润率急速下滑,净利润仅为1327. 82 万元。

  思维造物对线上业务较为依赖。 2019 年,其线上知识服务业务收入4. 12 亿元,占总营收的66%,毛利率为46.83%;线下知识服务的毛利率则为54.43%。

  作为这家公司的实际控制人,罗振宇直接及间接持有公司46.61%的表决权,直接间接持有公司41.66%的股份。

  二、罗振宇的生意经

  知识付费是门好生意。

  在过去的几年,罗振宇邀请薛兆丰、李翔、梁宁、武志红等不同领域的明星讲师入驻得到,提供在线付费课程。这些讲师为思维造物带来了不菲的收入。

  有多赚钱呢?

  举个例子,得到App上显示,《薛兆丰的经济学》在线学员数超过了 51 万人,以一次订阅 249 元来算,单单这门课带来的收入就突破了一亿元。其他几位名师的在线课程带来的收入也在千万量级。

  除了线上课程,罗振宇每年末刷爆朋友圈的、以“时间的朋友”为主题的线下跨年演讲也是一大收入来源。

  据媒体报道, 2019 年“时间的朋友”跨年演讲在在上海东方体育中心体育馆如期举行,仅门票销售额就多达 1300 万。

  今年 9 月 23 日,距离年底还有三个月,罗振宇就迫不及待地宣布今年演讲主题为“长大以后”,为跨年造势。

  根据招股书,除了演讲,“得到大学”和知识春晚在线下的发展势头也不错。目前,得到线下校区已覆盖国内 11 个城市,开设 85 个班次,录取学员超过 7000 人。

  2019 年,线下业务的占比达18.53%,营业收入三年来首次破亿。一季度,线下业务的占比更是增加到34%。

  得到颇受资本市场欢迎。根据企查查信息,思维造物已经融资过D轮,投资方名单里不乏腾讯、真格基金、顺为资本等身影。

  三、内有忧,外有患

  故事的前半段很精彩,但漂亮的招股书掩盖不了思维造物日益凸显的疲态和危机。

  思维造物主力产品得到App的用户面临天花板。

  2017 年 11 月,也就是得到App推出一年后,累计注册用户已达 1200 万。截至 2020 年 3 月 31 日,累计注册用户 2135 万,年均新注册用户增速明显放缓。

  从月活跃用户数看,此前得到App较长时间都维持在 200 万+,最新数据是 350 万,相较自身有所增长,但与同行业头部玩家相比还是有差距,比如喜马拉雅 2020 年 1 月活跃用户数为7990. 23 万人,知乎当月活跃用户数为2803. 52 万人。

  无论是罗振宇前几年提及的“知识付费”,还是近两年抛出的新概念“终身教育”,在任一赛道上,都面临着诸多强敌的竞争。

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  除了招股书提到的知乎、樊登读书会、巴九灵(吴晓波频道)、混沌大学、掌阅科技、中文在线等对手,阿里、字节跳动、腾讯、百度等巨头也在同一个领域内布局频繁。其中,阿里平台更是在为多个教育领域黑马创造新机会。

  今年 6 月 23 日,淘宝教育发布“一亿新生计划”,计划未来三年内为 1000 家头部教育机构累计招募超 1 亿新生。通过商品与知识的结合,和教育机构一起试水定制课程,挖掘新的增量空间,完美日记、元气森林等品牌都已率先试水。

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  越来越多的“商品+知识付费”组合形态在淘宝出现,这些产品针对的人群从年轻女性到儿童,均有覆盖。这些产品可以通过商品搭配销售、直播间秒杀等方式,触达数以亿计的淘宝用户。

  平台、达人都在试图以更快的速度弯道超车。

  明星李湘多次在淘宝直播间为知识付费产品带货,笑称自己成功转型“知识型主播”。在她的直播间里,付费课程常常出现。今年 6 月,李湘在一次淘宝直播活动中, 3 分钟卖空 500 份“肌肤抗衰课”。

  如果不能持续创新,任何一款产品都将会迎来由盛而衰的命运。无论是争抢市场,还是给资本交代,罗振宇的时间都不多了。

  四、资本不相信人设

  对罗振宇而言,只有不停地跑马圈地,持续创新,故事才能得以继续。

  从招股书来看,线下正在成为思维造物新的增长点。 2019 年,思维造物的线下业务占比达到18.53%,营业收入三年来首次破亿。一季度,线下业务的占比更是增加到34%。线下业务的整体毛利水平也远超过集团的毛利,最近三年,得到大学的规模拓展至 11 个城市,拉低毛利水平的情况下,仍然有46.1%的毛利率,超出集团整体毛利水平。

  但线下的增长,能否拉平思维造物线上放缓的趋势,目前还不得而知。

  商业模式上的不确定性在增加,罗振宇的人设近年来也在缓慢地崩塌。

  早几年,罗振宇是风靡一时的创业明星,教父般地存在。每到年底,“罗氏焦虑”和“罗氏方法论”都会成为新的流行语。后来,罗振宇投资papi酱后迅速撤资, 9 小时与罗永浩长谈,参加奇葩说,这些也都为罗振宇赚足了噱头。

  但热闹归热闹,生意归生意。

  这两年市场逐渐成熟,资本愈发冷静。市场也不再为罗振宇叫好。即使是预披露IPO招股书,引来更多的是“罗振宇的焦虑”等质疑言论。

  用焦虑来刺激市场需求的招数终究过时了。

  “知识付费”“终身教育”究竟是一门怎样的生意?

  据艾瑞咨询研报, 2019 年中国终身教育产业规模将超过824. 5 亿元,同比增速为18.3%,预计 2023 年中国终身教育产业规模将达到1488. 8 亿元。目前,国内终身教育行业市场格局相对分散,尚未出现巨头垄断、寡头竞争等现象。

  这意味着新的机遇,也意味着罗振宇辛苦打下的江山并不牢靠。

  强敌在侧,不确定性当前,或许罗振宇着急了,或许是他背后的资本着急了,“知识付费第一股”箭在弦上。

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